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左图是2018年上半年的数据，右图是2017年的年报数据2，债券规模数据你们会说，我们的债券量大，所以价差更大一些。可是，你们债券收益价差的排名，明显高于你们的债券市值排名。上图是2018年上半年的数据，下图是2017年的年报数据嗯，知道还有若干个理由，证明你们的债券水平也许不差。我想说，这数据确实不足以反映债券投资能力，但多少也可以看到一些东西。

另外，同为一线豪车梯队的奥迪，虽在网约车领域未有明确的战略计划，但其也早于2017年7月便宣布将由传统汽车制造商向未来汽车移动出行服务商转变。并于2018年4月，奥迪汽车和一汽集团在中国共同组建了移动出行服务公司，欲打造“高端移动出行第一品牌”。业内受访人士预测，奥迪在高端网约车市场的战略计划也会很快清晰起来。

发达经济体中，美、英正处在金融周期扩张阶段。目前美国和英国已从次贷危机的影响中走出，信贷持续扩张，信贷/GDP缺口虽然低于0，但正逐步缩窄，向长期趋势靠近，同时美国和英国的实际房价水平也持续回升，因而正处在金融周期上行的阶段，还未到顶部。德国和日本的金融周期也在上升，并且可能比英、美等国更接近顶部。德国和日本的私人信贷/GDP缺口已分别接近和略超过长期趋势，两国房价09年以来也在上升，因此它们的金融周期同样是在上行。由于德国、日本在次贷危机中受到的波及更轻，其信贷恢复也更早，因此与英美相比可能也更接近顶部。但当前德国的私人信贷/GDP缺口仍为负，信贷尚未过热，而日本信贷扩张的速度比较慢，房价涨幅也不大，因而美元加息对它们的影响也会比较有限。

业务角度，新城市近年来服务的客户数量持续增长。各期确认收入的客户数量由2016年度436个增加至2018年度803个，各期确认收入的合同数量由997个增加至1，565个。从毛利率角度分析，2016-2018年公司毛利率分别为39.06%、38.32%、43.61%，毛利率略高于同行业。其中，2018年的毛利率相较于2017年上升，主要原因2018年度公司主营业务收入同比增加21.61%。但同时需要留意，人工、外协等主营业务成本增幅仅为10.95%，明显低于主营业务收入增幅。这之中可以感受到新城市对于成本的把控能力，远超其他企业。

中国网约车市场无疑是一块巨型“蛋糕”。艾媒咨询研究报告显示：2017年我国网约车用户市场规模已经高达2.23亿人，2018年有望达到2.28亿人。贝恩咨询数据预计，到2020年中国网约车市场规模将达到720亿美元，渗透空间巨大。巨大的“蛋糕”自然引得各方垂涎，目前，国内网约车市场已由滴滴、首汽约车、神州专车等主要平台主导，并共有100余家网约车平台公司在部分城市获得经营许可。上述分析人士陈永伟表示，目前国内高端网约车供给侧相对空白，如果宝马、奔驰等豪车品牌能从需求尚未完全释放的中高端市场切入，市场十分可期。“高端网约车市场主要集中在商务车使用需求上，豪车品牌的进入可以较好地满足该细分市场的需求。”陈永伟称，传统车企具备强大的资金实力，生产制造优势。

在今年年初召开的中国铁路总公司工作会议上，中国铁路总公司总经理陆东福表示，2019年要实施铁路领域混改三年工作计划，择优推进混改试点；加强与大型央企的合作，引入战略投资者；加快推进所属有关重点企业的股改上市工作，研究推进科创板的股改上市方案。