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以中小创为代表的成长类股，过去2年估值已回落，目前阶段估值盈利比也不错。回顾2016年1月底上证综指2638点以来，中小板PE（TTM，整体法，下同）从当时的48.4倍降至当前的34.7倍，创业板从70.6倍降至55.9倍，估值水平已经大幅回落。我们以周频统计2005-17年数据，目前中小板指PE为30.2倍，对应30-40倍区间、未来一年中小板指正收益概率为65.6%，目前中小板综PE为34.7倍、对应30-40倍区间、未来一年中小板综正收益概率为78.4%。创业板数据偏短，只有2010-17年，以此为分析样本，目前创业板综PE为55.9倍、对应50-60倍区间、未来一年创业板综正收益概率为66.7%，目前创业板指PE为44.1倍、对应40-50倍区间、未来一年创业板指正收益概率为23.1%。从行业看，TMT和医药行业是成长股的代表，它们经历过去两年的估值消化后，估值盈利匹配度整体也较好。目前电子PE为41.7倍，处于2005年以来估值从低到高的30%分位，预计17、18年净利润同比分别为45%、38%，当前估值处在40-50倍区间，对应未来一年正收益概率为93.9%（根据2005-2017年周频数据统计，下同）。目前通信PE为57.3倍，处于2005年以来估值从低到高的61.4%分位，预计17、18年净利润同比分别为20%、20%，当前估值处于50-60倍区间，对应未来一年正收益概率为76.0%。目前计算机PE为62.5倍，处于2005年以来估值从低到高的70.3%分位，预计17、18年净利润同比分别为0%、10-15%，当前估值处在60-70倍区间，对应未来一年正收益概率为26.5%。目前传媒PE为40.4倍，处于2005年以来估值从低到高的30.5%分位，预计17、18年净利润同比分别为0-5%、18%，当前估值处在40-50倍区间，对应未来一年正收益概率为76.0%。目前医药PE为37.9倍，处于2005年以来估值从低到高的32.0%分位，预计17、18年净利润同比分别为20%、17%，当前估值处在30-40倍区间，对应未来一年正收益概率为80.3%。

上述欠款累计达到2.68亿元的款项均已逾期未能收回。董事会报告还说，2018年11月15日，上市公司新的管理团队变更后，对于2018年度发生的应收应付款项进行了梳理，特别关注了本次股权出售及相关应收款项。公司副总经理、董秘张龙多次去上海催要上述欠款。

全球经济放缓的又一信号：航运费率半年内腰斩贸易降温、全球经济放缓，2018年下半年以来，干散货和集装箱船运费持续下跌。波罗的海干散货指数BDI已经从去年7月的高点，下跌了47%，创下2018年4月以来的新低。今年以来，BDI跌去了四分之一，昨日收于982。

这意味着，中国一天的外卖规模超20亿元。易观分析，行业规模增长的主要原因在于：市场订单量和客单价的稳步提升，其中最主要是得益于订单量的持续增加，客单价微有上涨。虽然正餐餐饮品类仍是主体，但新零售品类的订单量依然明显提升，增速抢眼。实物配送需求大幅增加，消费者越来越愿意为便利付费。即时配送网络已经成为基础设施，且不仅服务于餐饮外卖领域，外卖配送网络的服务承载持续扩大，进而为本地生活服务市场服务，推动本地生活服务业务的全面协同。

“他们不是游戏公司，棋牌游戏只是利用了三四线城市中老年人的无聊心态，降低了他们找人打牌的时间成本和方式；“至于发行公司，则完完全全是趴在游戏公司身上吸血的秃鹰。但是在我看来，这几类所谓的游戏公司，其实做的不是游戏，他们对游戏没有热爱，他们爱的只是赚钱，游戏不过是赚钱的工具。”

此外，在2015年年报中，也存在虚增主营业务收入的情况，调查显示，2015年虚增主营业务收入3.69亿元，占公开披露主营业务收入的48.21%；按披露的毛利率测算，对2015年利润总额的影响数为5497.46万元，占披露利润总额的86.67%。