一一区=区三区乱码

摩根士丹利推断，尽管美联储本月有可能降息，欧洲央行也可能会开启新一轮量化宽松，但这些宽松货币政策的积极效果可能会被全球经济增长放缓带来的负面效果所抵消。同时，Andrew Sheets团队表示，他们已经看到近期出现了两个下跌行情的催化剂：二季度财报季和夏季流动性减弱。

不难看出，无论是公司类还是零售类，不良贷款都出现双升，不过好的现象在出现。重庆银行逾期90天以上的贷款占比和余额出现双降，拨备覆盖率也有比较大的提升。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

福田汽车则是另外一种情况，其主营业务扣非连续多年巨额亏损。上交所询问，公司连续多年主营业务亏损，2014年至2017年扣除非经常性损益的净利润分别为-5.55亿元、-6.72亿元、-3.77亿元、-8.29亿元，要求福田汽车分析主营业务存在的问题。

政策持续催化，基建复苏确定性高：1-10月份基建投资（不含电力等）增速环比下滑0.3%，其中10月份基建投资增速为2%，团队判断，由于9月份专项债额度基本发放完毕，10月份尚未提前下放2020年专项债额度，同时减税降费加剧地方财政压力，导致资金面偏紧，因此基建投资增速小幅回落；但近期国常会提出降低部分基础设施项目资本金比例，基础建设领域和其他国家鼓励发展的行业项目可发行权益类金融工具筹措资本金，这无疑降低了基建项目启动的需求资金规模，后续基建投资增速有望加速回暖。截止今年10月份，发改委批复的交通基础设施项目总额在1.13万亿，其中城市轨道交通占比达到49.12%，单下半年以来，批复的几十个基建项目（含18条铁路项目及多个城市的地铁项目），投资额近5000亿元。团队认为，若11-12月份提前下发2020年专项债额度，则一批项目有望集中开工建设，明年开春基建投资确定性回暖。

不过富士康的造车之路并不顺利。2015年富士康与腾讯、和谐汽车决定联手在新能源汽车领域开展创新合作。依照设计，和谐富腾“铁三角”由富士康负责电动车的设计与生产制造；和谐汽车负责汽车项目的营销和服务网络搭建；而腾讯负责车联网系统和技术平台供应商。不过到了2016年，富士康已经终止向这一造车项目继续注资，三方合作未能得以持续。

再次，龙头出栏量将显著提升，寻找高β下的确定α行情。一线龙头在防疫方面取得了比较丰富的经验，3月份投苗量增长明显，并且在持续加速配种中，预计下半年出栏量少则50%增长多至翻倍，这个趋势在七月份开始会有强烈的演绎。在高猪价的板块性行情下，个股会走出独立行情，尤其是确定性高质量成长的一线企业。