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宏观风险有所改善新一轮经贸高级别磋商在华盛顿顺利结束。双方在农业、知识产权、汇率、金融服务、贸易合作、技术转让以及争端解决等方面取得了实质性进展。美国方面，通胀下行压力仍存，就业数据意外转弱，经济数据均不及预期，市场预期10月美联储货币政策路径将进一步转鸽。英国在爱尔兰边境保障安排问题上做出妥协，英国无协议脱欧风险降低。欧洲央行会议纪要显示，多数委员支持重启QE。整体来看，贸易摩擦有所缓和，美联储10月降息的概率增大，英国无协议脱欧风险降低，宏观风险有所改善。

汇率方面，从基本面来看。明年全年人民币对美元汇率都会面临一定的贬值压力，这是因为中美利差将会进一步收窄。现在中美短期国债利差已经倒挂，而货币市场利差和长期债券市场利差距离倒挂也不算太远。所以明年汇率怎么走，关键取决于央行是否愿意干预以及如何干预。我们可以大致排除汇率明年在破7之后把不住的风险，因为这是央行不愿意看到的格局。所以明年的汇率走势大致是两种可能的情景，第一种，汇率破7，但在破7以后，汇率较长时间内在6.9到7.1之间反复盘整，直到市场发现，即使汇率破7之后也没有出现什么大问题，然后再择机温和贬值。在这种情景下，明年年底汇率我看到7.3左右。第二种情景就是不破7，一直在6.6、6.7至7.0之间窄幅盘整。上述两种情景都可能发生，而决定哪一种情景发生，最重要的驱动因素就是中美贸易摩擦未来谈到什么程度。

责任编辑：余鹏飞上半年华夏银行净利润超100亿 净息差已连续3年下滑截至2018年上半年，华夏银行实现营业收入328.76亿元，同比下降1.44%，不过，其营业利润131.66亿元，同比增长0.05%，归属于上市公司股东的净利润为100.35亿元，同比增长2.02%。

建议：1.RB1905中长期空单持有（入场成本3790元/吨），第一目标为预估3500-3600元/吨，3800元/吨上方维持逢高加仓；2.4月后需求下行或逐步兑现，目标位维持3200-3300元/吨。风险：需求超预期，环保限产，移仓风险。

面对当前复杂的国际局势，中国也不断向世界表明对外开放、维护全球化的决心。习近平主席在2018年博鳌亚洲论坛上说：“综合研判世界发展大势，经济全球化是不可逆转的时代潮流。正是基于这样的判断，我在中共十九大报告中强调，中国坚持对外开放的基本国策，坚持打开国门搞建设。我要明确告诉大家，中国开放的大门不会关闭，只会越开越大！”

两人均伏在棋盘前展开最后对决，恰在此时楼下沱江上想起彩排的雄壮合唱声。柯洁单手向后抓住椅背使劲抻了抻，看来要大展拳脚了。关键时刻，不管三七二十一一战定胜负，还是冷静收兵拼官子，这是个问题。柯洁率先进入读秒。在30秒的催促声中，柯洁略显慌张落下148手，随后掌嘴又拍腿。不过柯大侠的很多表情动作有时需要反向解读。朴廷桓也进入读秒了。研究室认为这一段作战朴廷桓亏了不少，转换后可能是半目胜负。柯洁打拔右上一子，朴廷桓161位顶逆收，白164跳价值同样很大。研究室现在观点达成一致，认为白棋将小胜。