998.Se汤姆

汽车信贷市场的火爆，也不断吸引着银行的目光。根据易观智库统计数据显示，截至2017年年底，我国商业银行汽车金融市场份额为67%。平安银行、光大银行相继成立了汽车金融事业中心。微众银行成立后在个人金融产品方面主打的是微粒贷、微车贷和微业贷，该行的微车贷近两年也收获颇丰。

想卖 1 亿台的 Switch 或许可以卖更久据彭博社分析师估计，在 9 至 12 月这个季度，任天堂将销售 946 万台 Switch 硬件和 6473 万个软件。尽管彭博社预计的游戏机销量相较去年只是略有提升，但任天堂大部分利润点的游戏软件销量预计增长达 23%。

而部分平台搭售其他商品，变相抬高利率的操作方式是，强行要求贷款客户办理会员卡、高价购买商品等。比如“M09信用钱包”的会员卡价格199元，有效期7天，如用户借款2000元，14天需还款2028元，名义上年化利率是36%，但算上购卡成本的话，实际年化利率则高达291.9%。

无疑，明眼人都看得出来，在两大巨头“加成”过的巴西航空工业和庞巴迪面前，三菱MRJ取胜的希望相当渺茫，留给MRJ的时间已经不多了。事实上，将宝贵的时间消耗殆尽的罪魁祸首，其实正是日本人自己。MRJ支线客机计划本应在2008年就向全日空交付首架试运行机，但经过多达五次的推迟之后，MRJ支线客机在全日空的首次飞行将最早安排在2020年年中，比计划晚了整整十二年。

据了解，该债券为10年期固定利率品种，附第5年末发行人赎回权，定价为5年期国开债收益率公告日前5日均值加90BP，最终票面利率4.86%，全场认购倍数1.8倍。该项目的募集资金将用于提高中国银行资本充足率水平，增强风险抵御能力。招商证券相关负责人告诉记者，此次发行参照国际债券市场定价模式，对基本利差进行簿记建档，公告利差区间为60BP-120BP，最终定于90BP，合理地体现了信用溢价、流动性溢价以及资本属性，颇符合投资者的需求和价格预期。本次二级资本债发行还伴有后续流动性增强和做市报价措施，有利于降低债券流动性溢价，可有效促进二级资本债发行和流通的良性循环。

重申年度观点：向风险要收益，是2019年市场的重要逻辑。信用环境加快修复的过程中，估值或先于盈利修复，带动风险资产表现好于避险资产。从年度资产配置的角度来看，股票风险溢价处于极高位的年份，第二年股票市场的总体表现大概率会好于债券。从近期市场表现来看，配置天平已向权益类倾斜。继续提示，利率债中短期调整风险，通过适当下沉信用资质和增配转债增厚收益。（详情请参考《时至势成，谋定而动》，《“向风险要收益”的债市理解》）。