7shtme二维码

2018年贵州茅台的静态市盈率为21倍，相比2009年的近27倍，估值水平下降不少；2018年公司市净率为6.57倍，相比2009年的9.12倍，反而出现大幅下降。截至最新收盘，贵州茅台动态市盈率在27倍左右，市净率在9.9倍左右。茅台目前的市盈率水平相比10年间平均估值的22倍要稍微高一点，而市净率水平则在处于历史高位。

相比美国经济前景，鲍威尔更为担忧的是美国政府债务以及财政状况的问题。鲍威尔12日出席国会参议院银行委员会听证会再次强调，虽然美国经济持续扩张，失业率处于历史低位，工资水平也不断增长，但美国债务水平不断上升，联邦政府的财政状况令人担忧。鲍威尔认为，联邦政府预算中最大的问题是医疗支出，相关费用约占国内生产总值（GDP）的17%，比大多数发达经济体都高得多。鲍威尔提醒，当前政府债务占GDP之比快速上升，意味着未来利息成本将成为政府更大的财政负担。

“尽管美国政府还未开打贸易战，但相关国家已经受到‘连带伤害’”结合自身工作经历，美国中国总商会会长、中国银行美国地区银行行长徐辰认为，美国贸易逆差从根本上说，是由美国内需为主的经济结构或者说是总需求大于总供给的状况决定的。近20年来，美国一直是高消费、低储蓄，国内产品不能满足消费者需要，需要靠大量进口国外商品来补缺，导致贸易失衡。从全球价值链角度而言，这种失衡是中美两国经济结构互补以及美国企业欲维持其比较竞争优势的产物。

目前美国就业市场仍强劲，税收持续下降继续推动消费者和企业需求，使特朗普在接近中期选举时有机会宣扬其政策。然而在最新的美股财报季中，投资者对美国经济前景的看法却没那么乐观。全球对冲基金巨头桥水基金联合首席投资官鲍勃·普林斯日前表示，投资者担心今年美国强劲的经济增长和企业盈利可能已见顶，随着美国利率水平上升和减税政策带来的刺激效应逐步消退，美国经济可能正处于从“火热转向平常水平”的拐点，未来美联储继续收紧货币政策可能会对市场产生更大压力。

在里根政府的攻势策略下，陆战队为了追求机动必须尽最大可能轻装化，此时DD 21会尽可能靠近海岸线，以155舰炮实施伴随火力支援，这几乎是直面苏军最强兵力——上岸的陆战队很可能遭遇重型装甲师，抵近的驱逐舰则不免遭遇苏军强大的反舰火力，此时，对舰炮火力和隐身的极致强调并不为过。

广告导流收入仍为“互联网精神消费品”平台主要流量变现渠道趣头条、什么值得买依托电商发展广告、导流业务，实现流量变现。下沉市场流量红利促进趣头条快速低成本扩张。广告收入占趣头条2019Q1收入的97%。游戏、视频、音乐和阅读探索内容付费模式1）游戏市场目前道具付费是主流，未来随云游戏到来将更加多样化。2）内容付费成为视频平台的主要变现模式是行业大趋势。3）国内音乐平台未来付费会员将继续增长趋势。4）数字阅读方面IP产业链的“源头层”网络文学未来仍有相当大的变现潜力。