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总体来看，产业上段的利润要好于中下段，这从PPI和CPI的不同涨幅中也可以看出，产业上段的企业以大企业居多，如石化、钢铁、有色、电力等。这实际上反映了供给侧改革背景下大型企业，尤其是国企的优势，因为它们既有资源的定价权，又可以获得较低的融资成本。

既然不会大放水，仍会防风险，那么金融监管就会进一步推进，整顿金融乱象、规范金融机构行为仍是长期方向，这也是金融供给侧改革的重要组成部分。平衡好稳增长和防风险的关系，精准有效处置重点领域风险，深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战，仍是金融供给侧改革的重要内涵。

第四局塞尔维亚启用安东尼耶维奇出任二传，米兰科维奇和布萨搭档主攻，斯特瓦诺维奇和拉西奇担纲副攻。6平后坦达拉强攻下球、博斯科维奇后攻出界，巴西8-6领先进入第一次技术暂停。塞队凭博斯科维奇的后攻扳成8平，9平后比亚反击助巴西11-9超出。塞尔维亚咬至12-13后，拉西奇发球失误、德鲁西拉发球建功，巴西将比分拉开到15-12。博斯科维奇发球出界，巴西在第二次技术暂停16-13占先。14-18落后的塞队靠拉西奇的拦网追到16-18。博斯科维奇和拉西奇进攻强势、巴西失误增加，17-20落后的塞队连拿5分22-20反超。德鲁西拉处理球得分、布萨一传失误，巴西23-22占先。23平后坦达拉强攻得手、博斯科维奇连续3次扣球终被拦死，塞尔维亚23-25惜败，1-3不敌巴西。

尤其是过去几年，银行为了规避监管，更多是通过券商、基金、信托等金融机构的通道进行投资，带动非银金融机构规模也快速扩张，但受到的金融监管却相对有限，机构间的责任并不清晰，孕育了一定的风险。金融监管收紧，小银行扩张受限2016年下半年以后，政策重心逐步转向防风险，金融监管全面收紧。例如2016年下半年至2017年全年，银行间资金利率被大幅抬升，明显提高了金融机构期限错配的成本，遏制了金融机构借短放长加杠杆的冲动。之后央行又先后将表外理财纳入广义信贷考核，将同业存单纳入MPA考核，从负债端限制银行的过快扩张。

在监管收紧的背景下，中小银行增速明显下滑。2016年以后，小型银行的规模增速不断从30%左右的高位下滑到10%以内，中型银行从接近20%的水平下滑至不到8%。从负债端来看，金融类负债增速的放缓是最主要的拖累因素，例如小型银行同业存单、金融债券发行存量的同比增速，从之前的每年翻1到2倍，降至每年不足20%，中型银行也大幅回落。同时，表外理财增速大幅放缓，同业理财规模从最高时的6万亿萎缩至当前可能不足1万亿。

韩舒淋 | 文马克 | 编辑2012年，美的集团营收从前一年的超过1341亿元大幅下滑至1026亿元，减少近四分之一，净利润也从66亿元下降至61亿元。这是方洪波从创始人何享健手中接任美的集团董事长的第一年。但这是美的主动转型的结果。美的认为大规模、低成本的制造业传统打法已经失效，需要寻找新的赚钱模式，于是在2011年6月确立了“产品领先、效率驱动、全球经营”的转型三大主轴，这一策略一直贯彻至今。