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另外，《通知》明确，过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。明明认为，政策面就非标回表的支持态度对于商业银行体系的超额储备将会形成一定的占用，资金面的持续宽松将会告一段落，“紧信用”逻辑虽然方向未变，但却存在显著弱化，配置盘对交易盘的承接能力有待观望，债券牛市格局面临放缓可能。

国内经济由于上周末统计局公布的工业数据不佳，市场经过周末的酝酿，本周一10年期国债期货周一冲上了近两个月的高点97.76。周二两国元首互通电话，双方约定在二十国领导人大阪峰会期间再次会晤，同时双方经贸团队的牵头人将按照两国元首的重要指示进行沟通，为大阪峰会期间两国元首会晤做好相关的准备。基于摩擦缓和的预期，人民币汇率大涨，美元兑离岸人民币汇率最低触及6.8381，周五收盘至6.8639；A股也开始强势反弹，加上周四晚上的并购重组征求意见的利好刺激，上证终于在周五收盘站在了3000点以上。

[7月22日，2019年度《财富》世界500强榜单揭晓，碧桂园集团第三年上榜，排名177位。]7月22日，2019年度《财富》世界500强榜单揭晓，碧桂园集团第三年上榜，排名177位，较上年度的353位提升176名，为入选企业中排名提升最快的一家，也是该集团自2018年排名提升114名之后，再一次实现的大幅度跨越。

按照开放和封闭分类，虽然5月封闭式基金数量较4月增加了12只，但其规模和净值均在今年以来首次出现下降，较4月分别减少0.96%和0.32%。而开放式基金的数量、份额和规模一如既往延续增长态势。按基金类型进一步细分，除货币基金连续5个月数量保持在348只外，其他类型的基金均较4月有所增加。虽然货币基金在数量上止步不前，但其份额和规模的增长速度是所有类型基金中最快的——5月，货币基金规模从78389.03亿元上涨为82929.91亿元，涨幅均为5.79%。

可更新的美军活动又接踵而来，一是美海军决定缩短航母的部署时间和增加不规则性，将美国航母以往的部署时间由8个月下调到3个月，而且大幅增加航母部署任务的灵活性和机动性，这可能打乱中国和俄罗斯的阵脚——很明显这就像中国的游击战术。而且，美军4日决定重组海军第二舰队，该舰队的任务范围涵盖美国东岸及北大西洋，将对这一海域的船舶、飞机和地面力量进行业务和行政领导。第二舰队的组建，将使美国海军更好的对付俄罗斯海军在北大西洋到加勒比海域的逼人之势，当然也可兼顾对付中国急速发展的远洋海军步伐。

市场分层。对于信用债市场，新华基金固收投资从2016年起即严格回避中低评级或有瑕疵债券。年初以来，多个卖方机构表示，随着政策的逐渐友好化，今年的违约率会有减少，信用利差会有压缩，对于信用债市场可以做适度信用下沉。政策的呵护确实感觉得到，随着年初高质押股票的上涨，风险一度缓解。目前时点看，将近半年过去了，信用市场的状况并没有改善。违约家数超过了去年同期，违约量基本持平。主流机构只选择主业明确、市场地位稳固或政府支持模式清晰的企业进行债权投放。深层次的原因在于，存量经济模式下，有庞氏特征的主体和周边生态将逐渐减量直至退出市场，让位于合理、真实、有效的融资需求。股票市场分层也日趋明显，投资者对核心资产的追捧仍在继续。核心资产没有统一标准，市盈率低、有增长、经营现金流好，但最主要的是，要么是业务模式可持续，要么是新的资本性开支低，不断累积现金或大比例分红。存量经济中，弱肉强食，成本低、品牌响、渠道强，这些壁垒仍在越筑越高；新经济中暂时的强者如果精力放在讲故事、搞并购做大市值上，那也一定不会长久。