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五张公共牌都开了。就是后期投资了。手中牌的各种可能性都看到头了，余下猜度和比大小了。后期投资时，产品和商业模式已定型，剩下的就是看市场上的竞争对手比拼，看谁能最终枪挑群雄杀出来。但如果后期投资在公司本该定型产品时却期望公司产品服务能有革命性的变化，这无异于开完全部公共牌后还想换牌。

为什么投资圈都喜欢玩德州扑克？对于大多数人而言，对德州扑克的认识可能还停留在这款社交游戏促成了一场万众瞩目的汪章恋爱上。人们对德扑的八卦通常多于对他的接触。而事实上， 作为近5年来在中国发展迅猛的竞技休闲牌类游戏，德州扑克早已成为了中国名流圈特别是投资圈中的新宠儿。如果你想打入PE/VC圈，而对德扑一无所知，那你OUT了。

从降准的本身来看，信号非常明确，所以M2再加上刚才讲的经济增长，我们所看到的这些数据，还有许多相关数据是没有看到的，或者需要进行一部挖掘，对宏观经济的运行跟现在的降准和带来的利率水平的持稳。我个人认为央行的做法，首先是在维稳金融市场的外部运行大的环境下面，毫无疑问，中国经济运行持稳是头等大事。不管外面闹得 天翻地覆，坚持不能乱阵脚。在这种情况下，需要各个政策对市场的运行来起到一个作用，尤其是对于金融市场，金融市场一旦出现问题，所带来的方方面面的影响，压力是非常大的。金融市场的最关键的点，不是利益而是流动性。如果流动性一旦在风险较大的情况下，风险偏好持续的回落非常大影响，这时候会造成大的影响，所以作为当局来维稳流动性，保持流动性合理适度的，我认为是非常应当的。

对于100个样本县（市）房地产市场的监测显示，百县商品房的销售面积总体出现放缓趋势，增速超过30%的县（市）比2016年减少了16个，增速超过50%的减少6个，销售面积负增长的也减少了10个。商品房销售价格呈现上涨态势，100个县的平均值是6102元/建筑平方米，比2016年提高了761元，中位数为5208元/建筑平方米，单价比上一年提高了645元。

应该说，无论是事后补救还是未雨绸缪，英国议会能一次次把约翰逊按住，阻止他的任性胡为，这是其体制厉害的地方。然而，这也只是预防了最坏情况的发生。在国会议员就约翰逊的脱欧协议进行辩论时，示威者正聚集在议会门外，要求就英国脱欧再次举行公投。显然，在如何脱欧问题上，英国社会至今依然争执不休，各阶层的态度大相径庭，各党派针锋相对，这是英国脱欧进程久拖不决的根本原因。

现在利率市场的方向也是很多问题，我们或者当局的负责人，其实两个利率并轨，从利率上来讲，第一是完全过去央行的做法，第二是把这两种利率实际上并起来的，实质是取消商业银行存贷利率。市场能由你们去调节吗？实质上要取消存在的问题，世界上现在还有哪一个发达国家的商业银行利率由央行来定？未来的利率肯定是市场化，商业银行的成本是按照货币市场的利率，你有本事的你就定价格。所以这些都是未来改革的方向。目前来看，我认为这两件事，第一是顺应市场的变化，适当做一些挑战，有利于缓解市场的压力，但是另一方面是准备金偏高，需要调整。