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证券时报柯涛责任编辑：张恒星 SF142文/阿佩李“说相声的把相声说成这样，也是欺了祖了。”在一次德云社的相声表演剧场中，郭德纲在台上这样调侃张云雷。此时台下坐着大量的“德云女孩”，她们拉着手幅，挥舞着荧光棒，合唱着《探清水河》，把相声剧场变成了宛如音乐节现场的狂欢。灯牌、尖叫、礼物……这一切与台上的长袍马褂格格不入。

饭圈文化是粉丝圈子内部形成的独特文化，它伴随着颇具特色的语言与行为走入普罗大众的生活。虽然大部分粉丝依旧在“圈地自萌”，但很显然饭圈文化已经内生出一种经济现象，伴随着粉丝行为的不断“出圈”，粉丝经济也成为了文化产业中不可或缺的一环。“德云女孩永不认输”，“请你尊称他一声二爷”，岳云鹏之后，张云雷迅速成长为了德云社的新流量。但与岳云鹏不同的是，张云雷的火并非大众向的，而更多地在自己粉丝圈层内部成为了现象级相声界爱豆。这不仅仅是在相声领域，可以说在整个传统曲艺界都是从未出现的，在娱乐圈摸爬滚打多年的郭德纲，怕是也没有想过相声剧场里充满荧光棒的魔幻场景。

自营业务毛利低于30%事实上，在此次赴港IPO之前，齐家网自2009年起便开始着手准备上市。不过，据相关媒体报道，邓华金曾表示：“战略准备上市一年后，齐家网的业务越来越聚焦在挣钱的那个业务，而没有聚焦在产业里的布局。我们突然看见齐家网的路径找不到了，发展的成长空间找不到了，所有布局都是为了上市。”在跟投资人反复沟通后，邓华金决定中止上市。

倾向战略性投资业内人士称，2018年险资的纾困性“举牌”和前两年的操作有一定区别，当前更倾向于加大财务性和战略性投资优质上市公司力度，而非谋求公司控制权。国寿资产相关人士指出，本次中国人寿大比例入股通威股份体现了保险资金长期投资、价值投资的理念。当前A股市场在复杂的内外部环境下正处于关键时刻，保险资金的积极入市对提升投资者信心，维护市场稳定也将发挥重要作用。

普洛斯联合创始人兼首席执行官梅志明（Ming Z． Mei）表示：“该基金提供了长期资金，以进一步加强我们在中国的主导网络。我们注意到客户对综合物流解决方案的巨大需求，期待与GIC继续合作。”GIC地产首席投资官李国绅（Lee Kok Sun）表示：“我们相信高消费的增长，尤其是电子商务的增长，将继续推动中国对高质量物流物业的需求。这间合资企业可以使我们作为长期价值投资者，从中国物流业的结构性增长中获得收益。”

图1：10年国债期货主力合约走势数据来源：Wind、国都期货研究所（二）各合约成交持仓变化期债合约成交持仓量均呈现下滑。10年期合约依然是最活跃的国债期货品种，根据最新数据，2018年T合约日均总成交量约3.7万手，日均总持仓量约5.72万手，较去年同期分别下滑26%和14%。5年期合约总成交量、总持仓量下滑显著，尤其是2月份持仓量大减，随后总成交量和总持仓量保持稳定。根据最新数据，TF合约日均总成交量7650手，日均总持仓量2.11万手，较去年同期分别下滑近35%和48%。今年国债期货市场流动性下滑主要原因在于国债收益率曲线自今年降准以来出现了明显的陡峭化特征，而非2017年平坦化的走势，因此跨品种交易机会减少。8月17日2年期国债期货合约正式上市交易，但其流动性较差。TS合约日均总成交量402手，日均总持仓量2608手。由于2年期合约久期短，波动较小，投机交易空间较小；且上市时间短，跨品种交易机会尚有待观察。