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究其原因，社交电商的运营机制与微信社区环境的相矛盾。微信将自身定义为“生活方式”，微信聊天则是用户和朋友们沟通的场所，朋友圈是用户分享和关注朋友们生活点滴的空间。一直以来，微信希望提供的是绿色、健康的网络生态环境。微信多次出拳肃清诸多违法违规行为。2016年3月，微信品牌维权平台正式上线，微信将用户举报的假货线索与具有鉴假能力的品牌方（即商标权人）进行对接，将线索推送给接入的品牌方；品牌方鉴别核实有关举报是否属实，并反馈给微信；微信据此对售假账号执行处罚，并将结果通知用户和品牌方。截至2018年3月，微信品牌维权平台已经累计处理超过70000个侵权账号，同时有976个“假货、高仿类”小程序被永久封禁。

根据《规则》，腾讯将严厉打击“声称分享可增加抽奖机会、中奖概率、成功可能；通过签到打卡、邀请好友协助（包括但不限于助力、砍价、加速）、设置收集任务（包括但不限于集赞、集卡、集福、集碎片）等形式利诱、诱导用户分享以及传播外链内容”的行为。这些“转发即可赚钱“的套路常出现在拼多多等平台。基于社交裂变+购物优惠激励，拼多多吸引超4亿用户参与其中。QuestMobile发布的《2019移动互联网全景生态报告》显示，2019年8月，拼多多APP用户规模达3.81亿，“拼多多-微信小程序”用户数为1亿，去重后的全景用户规模为4.29亿。

此外，亚马逊还需要多谢特朗普政府从2017年底开始实施的《减税和就业法案》，该法案把法定企业税率从35%降低到21%，还为企业提供包括研发抵免在内的一系列税收抵免。而据普华永道发布于2018年底的“全球大型公司研发投入排名前1000榜单”，亚马逊在过去一年的研发投入高达226亿美元，排名第一。因此，研发抵免对亚马逊来说也是非常合理的。

二是从1月以来，市场一致预期通信（尤其5G、工业互联网、人工智能）、计算机、电子、新能源、禽畜养殖等行业存在比较好的投资机会。在消除了业绩压制因素之后，2月继续表现较好。三是预期中美贸易谈判将达成协议。从2018年12月中旬起，我们就相信中美贸易谈判能够达成协议。1月31日至2月1日的谈判传出了积极的信号。2月14-15日双方在北京继续谈判，我们预期最终能达成协议。这有助于稳定出口，从而稳定国内投资、消费增速，提升市场风险偏好。

截至二季度末，信托行业风险项目1100个，规模为3474.39亿元，信托资产风险率为1.54%，较上季度末上升0.28个百分点。分析认为，这主要源于去年金融去杠杆、强监管政策下，银行表外资金加速回表，同时平台公司举债受到限制，企业现金流相对紧张，部分信托公司展业比较激进，信用下沉较大，导致逾期甚至违约事件增多。自资管新规出台之后，信托公司普遍加强主动管理能力与风控能力建设，未来信托行业总体风险可控。

8月10日，备受教育行业关注的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）》（送审稿）发布。8月13日，睿见教育、天立教育、宇华教育、新高教集团和枫叶教育等多只港股教育股跌幅均超过30%，行业市值合计缩水356亿港元。8月30日教育部等八部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》（以下简称“方案”）。方案中，为了保护未成年人的眼睛，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控。受此消息影响，腾讯控股8月31日大跌4.87%，市值蒸发1442亿元。至此，较今年1月29日的475.6港元高点，腾讯控股跌幅已超过30%。政策影响严重波及A股、港股及中概股相关游戏概念公司。