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三是在交易定价方面，不少交易标的溢价情况可观或存在明显不合理之处。以从事广告业务的科达股份为例，公司拟收购移动游戏代理运营与推广服务商鲸旗天下，后者评估溢价率近20倍，成立时间则是2016年8月，评估是否合理需要打个大大的问号。在上交所的轮番问询下，公司将估值下调三成，收购股权比例也从67.5%锐减至7%。

二是并购方对被并购企业资源能力的控制能力和整合风险。企业是由若干掌握不同资源能力的利益相关者形成的交易结构。更换控股股东后，可以控制企业法人名下的资产，但其他非企业法人控制的资源能力可能与原控股股东有粘连。例如，团队、用户，甚至品牌这一资源也与控股股东有关。例如，联想收购IBM PC，就面临美国政府这个占比10%的用户借口信息安全而流失的风险。

“实名举报信3月9日发出的，3月10日相关部门都相继收到了信。“一位参与实名举报的东风标致员工告诉记者，“其认为神龙实施搬迁的决策过程存在众多违法、违规之处，决策缺乏合理性论证，目前还有员工并未就搬迁一事与公司达成共识。神龙觉得自己合规，已经不再继续和我们谈了，我们在等公司单方面解除劳动合同后，准备走仲裁。”

张旭表示，信用债投资具有顺周期性，信用事件会导致投资者的风险偏好降低，并要求更多的信用利差作为补偿。“量降价升”在发行人层面的体现是“融资贵、融资难”，特别是民营企业。这部分企业信用可获得性的下降又会增加其违约的概率，至此形成了“信用收缩-违约”的闭环。

【美国7月零售数据或缓解对经济陷入衰退的担忧】美国7月零售销售月率大幅上扬，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。数据表明三季度伊始，消费者支出强劲。全球主要市场行情一览美国股市上周五连续第二天上涨，主要股指结束了动荡的一周。投资者继续关注财报、贸易关系的进展与经济增长放缓风险等因素。没有新的激化贸易局势的言论让投资者情绪有所纾缓，另外投资者还猜测，如果欧洲的经济增长继续下滑，该地区的官员将会加大政策刺激。美国国债走低，收益率从多年低点回升。

2016年11月当时还是艾派克的上市公司，以约270亿人民币收购当时总资产为上市公司7倍左右的纽交所上市公司Lexmark International Inc．（美国利盟公司，以下简称“利盟”）。在当年12月将利盟并表后，艾派克实现业绩高速增长。2016年末，艾派克的商誉也因此达到了188.1亿元，占期末总资产的35.7%。