草草浮力永久发布

【黑色】宏观要闻： 1、中国2月CPI同比前值： 1.7% ， 预期： 1.5% 今值： 1.5%；中国2月PPI同比前值： 0.1% ， 预期： 0.2% 今值： 0.1%。2、中国2月M2货币供应同比8.0%，预期8.4%，前值8.4%；中国2月份社会融资规模增量7030亿元人民币，预期1.3万亿，前值4.64万亿。3、美国2月非农就业人口变动（万人）前值： 30.4 （修正： 31.1）， 预期： 18 今值： 2；美国2月失业率前值： 4% ， 预期： 3.9% 今值： 3.8%。

第三点，所谓问题的“导火索”，是香港特区修订《逃犯条例》和《刑事事宜相互法律协助条例》。这既是为了解决现实个案，也是为了堵塞法律漏洞，目的是共同打击犯罪，维护法治，避免香港成为避罪天堂。修法是理直气壮的事情。第四点，外部势力真是为港人担忧？醉翁之意不在酒。有人有势力想火中取栗，捞取战略博弈的筹码而已。

出口方面，全球经济增长放缓叠加中米贸易摩擦，出口继续承压。今年以来，欧美经济均显现出一定的颓势，对我国出口带来较大不利影响。此外，中米贸易摩擦仍未解决，并且不排除进一步加剧的可能，亦对我国出口不利。事实上，我国PMI新出口订单指数已连续一年处于50荣枯线下方，表明出口正处于持续的收缩状态。2019下半年，全球经济增长大概率持续放缓，中米贸易摩擦仍将持久化，出口预计仍难见到显著的改善。

我认为从结果来看，小米以九年多前十来个人、一千万人民币的注册资本开始创业，在九年后的今天进入世界五百强位列第468名，成为史上最年轻的五百强企业。这一点我自己想起来都觉得非常了不起，这并非我一个人的贡献，而是小米整个管理团队和全体员工，包括我们所有用户一起创造了这个奇迹。毫无疑问，创业九年成为世界五百强，小米可以说是人类商业史上的一个重要里程碑。

图27：固定资产投资增速数据来源：Wind，中信建投期货图28：制造业投资增速数据来源：Wind，中信建投期货消费方面，短期内仍难有较大改善。我们认为消费取决于两点，一是有钱，二是愿意消费。针对第一点，受前期房价大幅上涨影响，居民杠杆快速上升，财富集中进入部分富人阶层和房地产企业中，而富人和房地产企业消费增量有限，另一部分居民消费能力则大幅下降，导致居民整体消费潜力不足。尽管有个税抵扣、减税等措施增加居民可支配收入，但目前来看，效果并不显著，仍需关注政策的长尾效应，以及后期更强有力刺激政策。针对第二点，在经济下行期，居民避险情绪上升，消费意愿将明显下降。因此，我们认为2019下半年总体消费增速或延续上半年缓慢下滑的趋势。

东方财富Choice数据显示，截止6月22日，770只股票基金中，今年业绩前10名基本是医疗主题基金，前20名中只有两只非医疗主题。不止是股票基金，混合型基金、指数型基金也呈现同样局面。《金证券》记者注意到，目前排名前十的股票基金为上投摩根医疗健康股票、易方达沪深300医药ETF联接、农银医疗保健股票、银华中证全指医药卫生、中海医疗保健主题股票、广发医疗保健股票、招商医药健康产业股票、交银医药创新股票、工银前沿医疗股票、民生加银优选，今年上半年的收益率（截止6月22日）分别为：20.09%、19.45%、18.57%、17.96%、16.74%、16.53%、16.01%、14.99%、13.39%、12.53%。这10只基金中只有民生加银优选的名称中没有“医”字，但一季报显示，该基金重仓持有上海医药、济川药业、华东医药、鱼跃医疗、华兰生物等多只医药股。