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在改革开放40周年之际，客观评估对外开放现状，正视成绩与不足，将为推动新一轮开放指明方向。1）当前中国制造业已基本对外开放，保留限制主要集中于汽车、船舶、飞机等少数行业，而服务业开放程度仍相对较低，快递、商业银行、保险业、电信、广播、电影等行业服务贸易限制指数均显著高于OECD成员国平均水平，对外开放程度仍受对外资准入限制、竞争障碍、监管透明性及其他因素的影响；2）中国知识产权领域保护较加入WTO前取得进展，但仍存在较大改善空间，主要是企业缺少具有核心竞争力的自主知识产权，擅长科技应用而基础技术研发十分薄弱，知识产权执法透明度不高、力度不强等；3）总体关税不断下降，2016年中国平均关税降为9.9%，而加权平均税率4.4%，不仅低于其他发展中国家，并十分接近发达国家，比如美国贸易加权的实际进口关税是2.4%，但是部分产业如汽车、化妆品、高端服装等关税水平仍然较高；4）在外商投资领域，中国开放取得显著进展，近三年来中国已两次修改外商投资产业指导目录，对外资的限制性措施削减了65%，先后设立了11个自贸试验区，准入前国民待遇+负面清单的外资管理模式将进一步在全国实施。但是，当前中国在汽车、金融、医疗、电信等部分产业仍设置相对较紧外资持股比例限制，对教育、互联网、新闻出版、广电等领域仍处于限制外商投资状态。2017年，中国在经济合作发展组织（OECD）公布的对外资总限制程度中排名第四。5）当前中国对外开放在部分行业领域主要存在四点不足及国际争议：一是市场准入隐性壁垒较多；二是部分国企存在非商业垄断优势；三是倾斜性产业政策；四是部分领域知识产权保护不力。6）总的评估，中国对外开放取得了举世瞩目的进展，经济社会发展受益于融入全球化，同时当前部分行业仍存在很大的对内对外开放空间，比如降低关税、放开股权比例限制、取消进口配额限制、打破垄断、放开行业管制、改善营商环境、保护知识产权等。

更糟的是，这一决定破坏了任何中美贸易协议的隐含意义：不仅仅是加强双方的经贸往来，更是要稳定全球最强大两个国家之间的关系。当摩擦无可避免时，健康的贸易关系从理论上来说应能起到压舱石的作用，提醒双方合则两益，并且加强珍视和平反对战争的力量。特朗普这样做只会疏离美国的盟友、激怒中国普通民众并且增加两国对峙的概率，而这所有一切都面临着无法估量的后果。美国所需要的是制订出更全面的计划，寻求与中国更为和谐地共处。攻击华为只能给人带来战略性失策的印象，而且可能会造成灾难性的后果。

机构看后市财通证券指出，市场悲观情绪的修复已经告一段落。随着市场反弹接近4月高点，投资者的分歧也不断加大。未来市场的走势还需要基本面支撑，短期市场应该会继续维持震荡状态，投资者还是需要保持耐心，静待6月宏观数据和7月美联储降息的情况指引。光大证券表示，上周市场反弹持续性不强，一方面因当前已进入前期成交密集区，另一方面仍有部分投资者担忧摩擦反复，但总体上市场风险偏好明显提振。近期科创板IPO注册数提升为的是7月22日集中挂牌，预计不影响中长期市场资金面。

从后来的调查结果来看，金亚科技正是由于财务造假而被证监会立案调查的，当时《红周刊》曾连续发表多篇文章对金亚科技的造假上市以及上市后的诸多财务疑点进行了质疑，在2015年10月底刊发的题为《金亚科技是否将成创业板退市第一股？》的文章中明确指出，金亚科技涉嫌在2009年10月发行上市前三年及上市后的六年中存在严重的财务造假，虚增收入和虚增利润的情况相当严重，可能成为创业板退市第一股（当时欣泰电气并未退市）。

对此，天风证券表示，回顾了创业板的首发公司结构、交易制度、定价机制、市场环境，与科创板有不少相似之处，因此创业板上市前后的市场节奏和对存量市场的影响，对于科创板而言，也有不少借鉴意义。总的来说，创业板推出前后对市场表现出以下几个效应：（1）示范效应：创业板首发市盈率较高，对小市值占主导的中小板指和中证500有一定示范作用； 创业板上市后，中小板指和中证500的指数涨幅，相比主板指数均有提高。

今年地方债发行节奏缓慢，预计三季度供给将明显放量，三季度魔咒再现。关于今年债券供给压力，其实我们在过去的报告中有多次探讨。不过，从实际情况来看，供给姗姗来迟，一直未出现真正意义上的供给压力释放。不过迟到并不意味着不到，我们认为今年三季度债券的供给压力将显著释放，尤其是地方债的压力尤为显著，不得不提防。