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两个月后，9月26日，洁昊环保公告称因筹划重大事项，公司股票暂停转让。三个月后，此次事项筹划最终于2017年12月12日顺利完成。根据公告，洁昊环保股东肖惠娥、李靖菀、李晓波等9人与鹏欣集团全资子公司厚康实业签署了股份转让协议，上述股东将持有的占洁昊环保总股本为20%的股份以7196.61万元转让给厚康实业有限公司。

2）时间效率。“一路狂奔”是小米员工对自己的评价。在我们对小米生态链企业的调研中，也发现小米系各企业有着很强的紧迫感。这一方面是因为每个风口的窗口期是时间有限的，另一方面是因为在竞争和模仿空前激烈的商业环境中，只有速度才能确保一定的先发优势。在智能手机上，小米的策略是减少SKU，主打单品，外加营销上的篱笆战略，主攻性能爆点，以此来换取时间上的优势。在智能家居产品上，小米则是选择了更为高效务实的生态链策略，自己不直接做，而是利用资本、流量和供应链的资源优势迅速扶植一批新创企业，用有口碑的产品占领市场先机。

“科创板不是随便就能上的”新三板中，赛特斯（832800.OC）、江苏北人（836084.OC）、大力电工（830965.OC）、先临三维、北方灌装（837701.OC）、英内物联（837970.OC）、金达莱（830777.OC）等多家公司表态称，进军科创板。

小米的互联网广告在业务结构上与竞争对手差异不大，主要通过自有手机APP、智能电视和小米盒子三大流量平台分发品牌广告和效果广告，展现形式包括常规的开屏、banner、九宫格、搜索栏、信息流、视频前贴等。此外，小米还通过小米移动广告联盟的形式为广大APP开发者提供流量的平台，开发者可以嵌入广告SDK从而获得小米广告主的收入分成。

2017年IOT与生活消费产品业务线的毛利率为8.3%，略低于智能手机业务的8.8%。我们判断这是毛利率较低的智能电视和笔记本电脑拖累的原因。单就消费级IOT产品而言，整体毛利率应该超过10%。尽管IOT业务对公司毛利的贡献仅为12.9%，如果从营业利润的角度出发，我们可以发现叠加了股权投资收益之后，IOT和生活消费品应该是小米盈利能力最强的业务线。

从业务的运营效率来说，小米的表现比较出色。现金周转天数呈加快态势，为公司创造了正向现金流。核心原因是对供应商有着很强的议价能力，贸易应付款控制较好，2017年底余额达到340.0亿元，占公司总生产成本的35.2%。同时，存货周转和贸易应收款的控制得力，周转天数大致稳定。