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财务数据部分，美团将其业务分为餐饮外卖、到店酒店及旅游、新业务及其他三大板块餐饮外卖作为低毛利超级流量入口业务，到店酒店及旅游是高毛利盈利业务，新业务及其他提高发展空间（对于互联网公司来讲，流量入口级的业务，一般实行软件或内容免费、硬件或服务低毛利的发展与竞争策略）

理想状况下，2020年美团餐饮外卖日单3500万，每单盈利0.3-1元，则一年盈利38-128亿，这个量级的利润需要较高的pe才能支撑千亿美元的价值。但是对超级流量入口本身就不是以自身的盈利去衡量其价值的，不能根据淘宝的盈利能力远远小于天猫得出淘宝价值远小于天猫，也不能根据微信、QQ的IM本身不赚钱得出微信、QQ的IM业务没有多少价值。

（3）盒马会打掉配送费，让美团的配送体系竞争力下降配送费会抑制用户需求，对于流量入口业务来讲，抑制用户需求的东西是不应该存在的。但是配送成本又是个很高的刚性成本，那怎么办？1、靠规模效应、运营效率的提高尽可能降低它；2、抽商家补贴消费者；3、在1、2的基础上还不行就得靠把流量入口的流量导向变现业务变现，再补贴回来；

25家上市券商今年1~2月累计净利润同比增幅排名（图片来源：火山君统计）华泰证券指出，近期证券行业利好不断。首先科创板正式稿落地，节奏速度略超预期，制度细节更加优化，推动投行向现代化投行转型。而新任证监会主席召开上任后首场发布会，指出将多维度推进资本市场健康发展，奠定了未来市场发展政策基调。另有MSCI宣布提高A股权重，引入增量资金、推动A股国际化进程，为行业发展孕育良性土壤。

考虑到政府付费是PPP项目的三种回报机制之一，通过建立按效付费机制，可以合理分配项目风险，发挥社会资本专业优势，促进公共服务提质增效，《实施意见》在明确规范的PPP项目应具备公益属性、长期合作、风险分担、绩效挂钩、财政可承受等条件的基础上，进一步明确了对新上政府付费项目的审慎要求，即财政支出责任占比超过5%的地区，不得新上政府付费项目。同时，严禁通过将政府付费项目与无实质关联的使用者付费项目打捆，或者增加少量使用者付费内容等方式规避上述要求，该地区新上项目中使用者付费的比例应高于项目全生命周期成本的10%。此外，按照“实质重于形式”原则，对于污水、垃圾处理等实际有使用者付费，但因实行收支两条线管理、表现为政府付费形式的PPP项目作了例外规定。

1340.38.9977.88.5126.114.9注：本表部分指标存在总计不等于分项之和情况，是数据四舍五入所致，未作机械调整。附注：一、指标解释及相关说明1、利润总额：指企业在生产经营过程中各种收入扣除各种耗费后的盈余，反映企业在报告期内实现的盈亏总额。