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截至2018年3月底，314家QFII获得资格，一季度无新批的QFII。按当时993.60亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的947.79 亿元人民币额度（剔除北京银行、宁波银行、南京银行）占获批投资额度的16.93%，高于2017年第四季度的16.05%。涉及上市公司家数277家，比2017年四季度的273 家，增加4家，为历史最高水平。

当地时间2018年4月19日，日本飞驒市，男子身裹腰布庆祝Fukukawa节。该节日被注册为联合国教科文组织非物质文化遗产，并在每年4月19日和20日庆祝，当地民众会为安全祈祷，同时欢迎春天的到来。（视觉中国）责任编辑：吴金明广东推出社保“两降”政策：明年可为企业减负超100亿

在保险方面，《征求意见稿》提出，平台内经营者、通过自建网站经营者为旅游者提供旅游经营服务的，应当购买旅行社责任险，并提示旅游者按规定投保人身意外伤害保险。销售出境旅游产品的，应当提示旅游者购买符合目的地需求的保险产品。此外，《暂行规定》鼓励“先行赔付”，其中规定，旅游者通过平台经营者与平台内经营者订立旅游合同发生纠纷的，或在履行合同过程中出现人身财产损害的，平台经营者应当负责协调解决，协调不成的，鼓励平台经营者先行赔付。

90家人身险企23家原保险保费下滑2018年，在整个保险业回归保障、转型调整的大背景下，一些人身保险公司的原保险保费收入出现下滑。1月29日，银保监会发布《2018年人身保险公司原保险保费收入情况表》。据新京报记者不完全统计，在其披露的90家人身保险公司（“国寿存续”除外）中，除去几家尚未开展业务的养老保险公司外，有23家保险公司2018年的原保险保费收入较2017年下降。

在一次媒体采访中，趣头条创始人谭思亮曾解析过趣头条的底层逻辑，即一个用户的激励是n元，用户产生的广告ARPU值是m元，m只要大于n，就能产生利润。当前趣头条仍在高速增长，投入以获取用户的规模效应，未来达到单用户盈利点时，赚钱便不是问题。但这种商业模式进行得并不如想象中顺利。首先，该理论的前提是拥有足够大的用户规模，2019年Q2财报显示，趣头条目前已经遇到了用户增长瓶颈。第二季度，趣头条综合平均日活用户数为3870万，同比增长207.6%；季度综合平均月活用户数为1.19亿，同比增长250.2%。从同比增速看，两者均实现了200%以上的增长，但年轻的趣头条成长不过才三年，用户基数少，所以看起来相对增速快。

牛市全面爆发期会出现主导产业，做好准备。牛市的第二阶段是全面爆发期，此时基本面拐点出现，企业盈利触底回升，配合估值上行形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这一阶段涨幅最大，而且会出现主导产业，主导产业涨幅显著大于其他产业，因为他们的业绩更好，估值提升会更明显，戴维斯双击的乘数效应很强。06/01-07/03牛市第二阶段即全面爆发期，房地产链与银行的涨幅巨大，其中有色上涨307%、机械242%、银行207%，而TMT涨幅位列倒数，如电子涨幅只有89%。涨幅差异主要源自业绩，有色归母净利润同比增速从05Q3的20%上升到06Q3的114%，机械从17%上升到26%，而电子从-120%下降到-130%。13/4-14/2创业板牛市第二阶段即全面爆发期，传媒涨108%、计算机涨93%，而同为TMT大行业的通信仅涨41%、电子仅涨37%，而其他成长属性的军工、医药等行业涨幅都在35%以下。从业绩上看，传媒归母净利累计同比从12Q4的16%升至13Q1的22%，之后到一路回升至14Q1的42%。着眼未来，现在需要为牛市第二阶段及全面爆发期做好准备，重点是找到主导产业。对比19年与05年，05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段，地产链是主导产业，银行为他们提供融资服务，所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商，所以未来进入牛市全面爆发期，这次的主导产业是科技+券商。科技内部的具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。此外，从2-3年的风格轮动角度，我们也分析过2019年开始市场风格将偏向成长，详见《关键词：龙头、成长——2019年市场风格展望》。MSCI 3月1日公布将把创业板纳入指数体系，且中盘股的纳入时间从明年年中提前到今年，这说明外资流入也会配置中盘的科技成长类公司。