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根据媒体统计,自2015年到2018年,达芙妮已累计亏损29.26亿港元,其股价也从2015年初的近3港元下滑至0.25港元左右,与最高值170亿港元相比,如今市值仅有5亿港元左右,是顶峰时市值的2.94%,市值缩水超过9成。而为了减少亏损、扭转低迷,达芙妮这几年一直在关店求存。仅仅在2018年,达芙妮就净关闭了1016个销售点,折算来看,其日均关店近2.8家。在2017年,达芙妮全年关店数达到1009个。据悉,2012年,达芙妮旗下所有品牌的销售点曾达到6881个,2014年底,其销售点总数也高达6757 个。对比来看,在过去亏损的2015年到2018年间,达芙妮净关闭了3937个门店。

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国外的市场已经是非常成熟的市场,所以汽车股的估值就比较低。对应我们看国内的汽车销量,2010-2017年年复合增长率还有6.8%,比国际市场还是要高不少的,有些年分还有10位以上的增长,所以从销量来说,国内的行业情况要比国际上的好。我们现在看港股的估值,根据我们统计的港股汽车上市企业,汽车整车PE估值算术平均值在12倍左右,PB估值算术平均值在2倍左右。看行业主要是要看上汽集团,他有合资,有自主,合资表现好,自主表现也好,但是它的数据更代表行业的数据,因为它更全面,上汽去年收入是15%的增长,利润是7%多的增长,其实利润增长比国际上要好一些,但对应的估值11倍的PE、1.7倍的PB,这在去年涨了一年的情况下,虽然要比国际上贵一些,但也不是特别的离谱,这个估值还是有道理的。

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