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2008年次贷危机暴露出大而不倒企业威胁金融系统稳定，2010年《多德-弗兰克法案》为此制定，改善金融体系的透明性和增强金融机构的责任，缓解系统性风险，终结“大而不倒”的状况。各州的层面来看，美国部分州在大萧条以前就颁布了州内证券监管法案。这些法案被统称为蓝天法。蓝天法大多采用实质审核原则（Meritbasedapproach），监管当局对发行人的持续盈利能力、财务数据等作出价值判断，并据此决定是否准许在当地的证券市场上市。但由于各州的判断标准各不相同，蓝天法给证券在全国范围内的流通带来一定阻碍。因此，美国于1996年颁布《国家证券市场改进法》，规定在全国证券市场上发行的证券可以豁免州证券监管部门的监管，统一监管体系建立。

责任编辑：吴金明欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji文/王新喜日前，滴滴曝出了亏损109亿，裁员2000人的消息——2019年将对非主业进行“关停并转”，对业务重组带来的岗位重叠和绩效不达标的员工进行减员，整体裁员比例占到全员的15%，这意味着许多滴滴员工在开心过完年关之后，迎来的是失业的坏消息。

第二，提高服务风险防控的能力。防范系统性风险是今后金融工作的主线之一，中央结算公司将在做好内部风险管理的同时，完善市场风险监测指标体系，强化统计监测、担保品及信息服务等风险管理工具，为防范债券市场风险提供体系化的中债方案，维护市场发展的长治久安。

中国：自律组织的自主性和协同性较差。尽管中国目前有交易所、证券业协会、期货业协会、上市公司协会、基金业协会、中注协等行业自律组织，但自主性差，尚未与行政监管形成合力。证券交易所作为一线监管部门，本应最直接、最及时地发现问题，但由于内部风险控制层级较低、监管缺位，导致轻微违法违规事件不能及时纠正，演变成严重违法地步。原证监会主席刘士余也曾在公开场合谈到“过去我们的交易所一线监管职能发挥得很不够。2015年股市异常波动充分暴露了这一点”。中注协对上市公司的信息披露的监管较为间接，主要是通过对会计师事务所的监督和管理来实现的。信息披露监管的力度在不断加大。证券业协会早在1991年8月就已成立，但由政府授权而非会员自发授权，独立性较差，主要组织从业人员资格管理，尚未充分发挥应有的自律监管功能。

以张家港行（代码：002839）为例，2017年2月10日至4月12日期间的31个交易日内，北八道的账户组持仓量占张家港行流通股比例超过20%的天数达25个交易日，超过40%的天数达13个交易日。北八道通过采用集中资金优势、持股优势连续交易，在自己实际控制的证券账户之间交易的方式，操纵张家港行股价。

2014年7月至2015年7月，金文献安排信息技术部员工将多套RM系统下载、安装至华鑫期货机房服务器内，使用华鑫期货IP、席位号连接中国金融期货交易所、上海期货交易所和大连商品交易所交易系统，后又将伊世顿公司客户端策略机安装在华鑫期货机房内，以便伊世顿公司通过客户端策略机和RM系统进行程序化交易。2015年3月，华鑫期货员工还配合伊世顿公司，抓取中国金融期货交易所允许使用的飞马系统标识信息，对RM系统进行技术伪装。涉案期间，华鑫期货未严格执行对接入信息系统的审批，对交易系统的使用，缺少有效的管理和监督。