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移动的星星和巨大的通货膨胀虽然这场危机及其余波在许多方面都是非同寻常的，但星星的更替并非其中之一。图2显示了国会预算办公室（CBO）目前对1960年至2000.5年自然失业率和潜在GDP增长的估计，与过去40年观察到的起起落落相比，最近长期价值的变化并没有那么剧烈。当然，国会预算办公室的估计得益于多年的后见之明，而货币政策必须基于实时评估。大通胀时期生动地说明了这种差异带来的困难。

期权方面：目前m2001平值期权隐含波动率为11.85%，豆粕主连20日历史波动率为16.93%。隐含波动率跟随价格走弱至年内低点，IV与20日HV差值由正转负。结论：双方贸易磋商后中国对美采购低于预期，短期豆粕价格跟随美豆回调整理，长期豆粕价格具备上涨潜力，因此方向上适合建立中性偏多的部位。波动率策略方面，虽然隐含波动率暂时处于历史低位，但目前市场缺乏消息刺激，做多波动率的交易还需等待观察，市场对贸易摩擦的担忧降温，预计隐含波动率维持低位的概率较大，随着m2001期权到期日临近，时间价值衰减速度加快，拟定选择交易时间价值的策略。

图2：美豆产量数据数据来源：wind，国投安信期货图3：美豆结转库存、库存使用比数据来源：wind，国投安信期货2、南美产区天气不利，种植进度缓慢存忧虑目前，南美大豆正值播种季节，由于今年巴西大豆产区持续干旱，使得巴西大豆整体种植进度延后，慢于往年同期水平。AgRural表示，巴西19/20年度大豆种植率11%，低于上年同期的20%及均值的12%。其中，最大主产州马托格罗索地区大豆种植率16%，去年同期27%，历史均值19%。播种进度缓慢主要因巴西大豆产区天气干燥，短期天气预报显示部分产区仍处于偏干旱情况，需继续关注该因素。在美国大豆产量已大幅减少的背景下，新一季南美大豆供应情况将成为市场关注的焦点，若种植持续耽搁，有可能影响到最终的产出。

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《证券日报》记者查阅中钢国际年报得知，去年公司国内营业收入为26.46亿元，同比下降40.87%，营业成本为23.16亿元，同比下降38.73亿元，毛利率为12.48%，同比下降3.06%；国外营业收入为52.13亿元，同比增加4.84%，营业成本为45.1亿元，同比增加13.7亿元，毛利率为13.48%，同比下降6.75%。

其中，至6月21日收盘，中弘股份、ST锐电的股价不足1.1元/股，距离1元“警戒线”可以说是只有半步之遥。中弘6月20日盘中股价曾跌破1元的警戒线，但在6月21日股价回升。截至6月21日收盘达到1.04元/股，上涨1.96%，暂时未跌入“仙股”之列。