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正因如此，正常的收益率曲线会向上倾斜。但当投资者认为未来的经济增长将会很差时，他们就不会期望长期债券收益率很高。在这种情况下，收益率曲线就将反转。下图显示的是现在与一年前实际收益率曲线的对比。你可以看到收益率曲线正在“趋平”，并接近反转。试着想象一下美国10年期国债收益率和2年期国债收益率之间的利差 （例如，没有利差就意味着收益率曲线是平坦的）。如果我们把过去40年的利差数据绘制出来，我们会得到如下图表：

汪大昭表示，国际足联在很长时间内不允许民事法庭介入足球事务，而是根据自己的章程和制度来处理问题。这有其道理，毕竟足球有自己的运行规则，假球黑哨不是普通法官就能甄别的，而是有赖和专业人士、机构一起做出公正判决。但这也有弊端，比如获取腐败证据确实需要司法介入。那么，今后如何从制度上有力防范和打击利用申办获取私利等破坏世界足球健康发展的行为，“因凡蒂诺们”需要认真考虑。

千万别说这些都是被逼的，毕竟全中国还有那么多人没坐过飞机，没出国自拍过，还有那么多孩子没报过外教课，没上过学而思。经济下行，哦不，经济转型时期，全中国都在勒紧裤腰带过日子，就你金贵，就你不能加班，不能降薪，不能失业？我也想有十套房子收租没事捡捡瓶子啥的，可是实力不允许啊。

这里面的逻辑可能非常简单，但它仍是正确的：即如果你能看准了一个单向押注机会，那就好好利用它。让我们回到美国银行股，为什么一些投资者认为美国收益率曲线现在提供了一个单向押注的机会呢？收益率曲线是一条显示3个月、1年、2年、10年等期限的债券（本例中为美国国债）收益率的曲线。由于机会成本和风险的关系，通常情况下，投资者的资金锁定时间越长，年收益率就越高。

[3] 本部分所统计债券种类均为公开发行的债券（不含非270天的超短期融资券、非一年期的短期融资券、12年期债券、项目收益债/票据）。[4] 该期限为债券起息日的加权剩余期限。[5] 不含级别调整后展望上调/下调的情况；多家评级机构对同一家发行人进行级别调整，仅统计1次，下同。

●对标：资管机构面临相似挑战 基金子公司不占优势资管新规出台后，基金子公司在资管领域的对标仍然是券商资管、信托等资管机构，“在这一点上并没有变化”一位业内人士向《每日经济新闻》记者表示。通道业务受到严控之后，非银金融机构大多都要面对通道业务承压，银行资金来源受限的影响。从整体环境上，资管机构面临的挑战有类似之处。一位信托业总经理就向记者提到，“针对具体业务的发展仍是市场倒逼机制，你不转型，市场逼着你转。”对于信托行业而言，提高主动管理能力也是唯一的出路。