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关于新LPR报价机制对债市的影响，多数市场人士认为利好债市但影响有限。中信证券（港股06030）固收首席分析师明明指出，此次贷款利率市场化推进加速有超预期成分，预计会开启一段利率下行空间。后续也存在下调MLF操作利率进一步引导利率下行的动机和可能，但利率下行需要过程。

2018年伦镍及沪镍呈现先扬后抑的走势，价格重心逐渐回落。通过沪镍月线图表分析，镍价目前正处于87000附近较强支撑位上，并且在下方72000附近有第二支撑位。从波浪理论的角度来看，目前沪镍走势正处在第四浪的末尾，在87000附近的位置或有一波可观的反弹，走出第五浪的行情。从短期指标来看，60日均线持续向下，目前已到达95000附近，镍价已较长时间处在在60日均线下方运行，后续延续弱势向下的动能仍存。综上，2019年沪镍期价运行区间最高上探范围110000-115000区间，最低下探范围68000-72000区间。

值得一提的是，由于LPR主要按照MLF利率加点的方式进行报价，而一年期MLF利率此前保持在3.3%水平，在分析人士看来，此次公布的LPR并未实现实质性降息。申万宏源（港股06806）银行团队此前认为，如果LPR报价介于3.915%至4.35%之间，并未直接形成实质性降息，一年期贷款利率（4.35%）下浮10%后是3.915%，是当前贷款利率的实际底线。只要LPR不低于3.915%这一当前底线，则本次LPR改革不应被视作“降息”。

下半年销售增速或放缓不过，随着近期棚改货币化安置出现了一些变化以及对房企融资约束的趋严，业内人士普遍预计，下半年房地产销量和投资增速可能逐步下滑。有机构也表示，过去一年多，一、二线和三、四线城市房地产销售分化明显，一、二线城市调控升级对成交规模抑制明显，三、四线城市供应、成交热度较高，房价依然面临上涨压力，主要是源于棚改的拉动。以三、四线布局为主的开发商过去一枝独秀，如果货币化棚改熄火，三、四线房价和销量可能下滑，布局三、四线的开发商拿地热情和投资可能会逐步下行。

进入2018年四季度以来，国际油价在不到两个月内急挫逾30%，创下近40年来最长的连续下挫纪录，大幅缓解了美国通胀压力，美国2018年CPI同比增速从1月的2.1%冲高至6、7月的2.9%后，持续回落至今年1月和2月的1.55%和1.5%，创2017年6月以来的新低。核心CPI同比增长2.1%，弱于市场预期。美国通胀水平维持在2%以下区间，为停止加息提供了坚实基础。

进行买入套期保值交易的投资者考虑在镍价运行区间下沿附近，或期现价差明显倒挂（即期货价格明显低于现货价格）时介入保值；卖出套期保值交易的投资者考虑在主体运行区间上沿附近，或期货价格明显较现货价格偏高（即期货实际价格已经明显高于理论期货价格）时介入保值。