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新浪财经：去年市场普遍的感受是，机构赚的多，散户赚的少，您认为原因何在？未来这种态势会延续吗？刘晨明：导致这一现象的原因是多方面的：其一，市场正在经历从散户化向机构化过渡的阶段。据估算，总市值中个人投资者的持股比例已经从2014年的28%下降到了2018年的21%，而机构投资持股的比例已经从2014年的11%上升到2018年的19%。这使得市场的投资风格更为稳健和理性，投机炒作、壳资源炒作的空间逐步被压缩。而个股二八分化的格局也正在加强，少部分股票上涨与大部分散乱差下跌愈演愈烈，这些都使得散户的赚钱效应在减弱。

蒸汽弹射一般是通过核动力装置产生的热能产生蒸汽，推动飞机短距起飞。但是相较电磁弹射，它的功率损耗大，可控性不强，无法根据负载变化、飞机速度调整牵引力的大小，另外，也无法针对不同机型设计不同的弹力曲线。2015年3月，中国的第三艘航母——002型航空母舰，在江南长兴造船厂开工建造。不少军事专家均指出，002型航母外形上看更像美国而非俄罗斯航母，有可能会采用弹射方式。

中金公司认为，降低永辉云创股权比例并不再并表，有助于降低上市公司探索创新业务的成本和风险，同时还将对永辉云创的实控人及经营团队带来更有效激励。这一方面可以减轻云创亏损对上市公司的业绩拖累，另一方面激励云创团队，出表后能减少上市公司对云创板块的束缚，使之更快发展。而在上市公司经营报表层面，永辉云创在永辉超市的报表核算方法由长期股权投资成本法转为权益法，预计将确认2.84亿元投资收益，大概率会于2018年确认。

新京报记者注意到，2001年，也就是上市的第二年，皇台酒业扣除非经常性损益后的净利润便出现亏损，同时，皇台酒业的主营业务收入同比下降。2002年，由于主营业务收入继续下降，皇台酒业迎来上市后首个亏损年。2003年，皇台酒业继续亏损，公司股票因此被实行“退市风险警示”特别处理。

要防止弄虚作假，改变考核方式很重要。八成以上合作社沦为空壳，主要因为权力弄虚作假，成立了很多名不副实、纯为凑数的合作社。背后的关键在于，考核方式很粗糙，只考核数量，而不问质量，只管名义上成立，不管后续的经营。要改变合作社空壳化，考核方式必须更加精细。

责任编辑：刘万里 SF014新世界公布截至6月30日止年度业绩，纯利181.6亿元，按年跌22.19%，每股盈利1.78元，派末期息0.37元．期内，收入767.64亿元，按年升26.49%；毛利250.22亿元，升21.68%。现时，恒生指数报25929，跌351点或跌1.34%，主板成交537.14亿元．国企指数报10160，跌110点或跌1.08%。