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记者还了解到，为强化投资者利益保护及市场公平有序竞争，新规亦将进一步强化货币市场基金互联网销售方面的有关要求，旨在解决非持牌机构直接或变相从事基金销售业务，部分互联网机构利用渠道优势从事排他性销售等问题；并将强化公募基金管理人、基金销售机构在风险揭示和信息披露等方面的义务。

“其实河南肉品圈子很小，双汇和众品内部人员有些都曾是同事，融合较为便捷。而且双汇毕竟是行业龙头，因此有些众品人认为进入双汇体系不是坏事。不过重组后，公司实控人肯定要出局，所以众品内部也有一些声音认为公司经过前期努力，体系搭建已经成型，只要再有一笔资金注入就能盘活，应该再搏一把。”陈鹏说，双汇集团如果最终决定重组众品，大概率会以债转股形势，并且在并购后，最大的可能是按照融合美国史密斯菲尔德的模式，进行双品牌运作。“双汇自身规模就很大，没必要收购众品的产能。不过双汇在渠道方面主要走终端市场，而众品则重点发展批发渠道。此外众品在熟制品市场比较强势，这一小众领域也是双汇未曾涉及的市场，因此双方存在互补效应，众品在一些地域的品牌价值也依然存在。”

“纳智捷最拿得出手的一款车就是大7，产品刚推出时还颇受欢迎，外形也能媲美合资，但油耗高影响了它的口碑，同时因售价高、保值率低等原因竞争优势逐渐丧失。”艾瑞咨询汽车分析师冉闯闯如此分析东风裕隆衰落的原因。东风裕隆纳智捷大7车型于2011年推出，售价18.8万~26.8万元，销量最好时年销量有3万辆以上，但2018年大7年销量仅为744辆。

高镍三元材料（NCM811、NCA）具有高容量、低成本优势，各大动力电池企业均大力布局，目前仍处于产业化初期。国内动力电池巨头CATL、比亚迪、力神、亿纬锂能等均选择NCM811技术路线；国外巨头除松下外，三星SDI、SKI、LG化学均同时布局NCM811和NCA技术路线，国内NCA技术与国外仍有差距。目前高镍正极尚有安全性、生产工艺两方面需要改进。1）安全性方面，镍含量提升将导致电池热稳定性急剧下降。由于Ni化学活性强，三元材料热稳定性随着镍含量提升急剧降低。NCM811热稳定温度在230℃左右，远低于NCM333的310℃。2）生产工艺方面，高镍正极工艺复杂、对产品一致性要求更高。镍离子由于活性高、阳离子混排、碱性大等原因，在实际生产过程复杂，相比常规三元材料，三元高镍材料需要成

也有一些公司是走收益路线，他们更多是管理自有资金或者基金不开放申购。很多高频类的公司大部分是管理自营资金。无论是规模还是收益路线，国外公司的头部效应非常明显。另外，国外对冲基金公司一般都有旗舰产品，历史可追溯业绩较长。2 自营VS资管从国外的经验来看，很多以绝对收益为目标的对冲基金最后都管理很多自营资金，这个跟具体量化策略的容量有关系。看不少宣传材料发现，大家习惯把巴菲特的收益率与西蒙斯的收益率拿来对比，可能参考意义不是特别大，因为两者规模不在同一个比较维度。国内同样会面临这个问题，投顾更倾向于把好的策略留给自营资金，特别是容量有限的策略。如果有比较稳定的策略，投顾自己都巴不得放杠杆，获取更大的经营杠杆效应。

责任编辑：石秀珍 SF183作者：任泽平1、今天A股开盘，符合预期，从主要指数看，基本反应了前期疫情冲击影响并释放了情绪和能量，港股累计跌幅也在8%左右，反应了市场如何定价这个疫情影响。后面关键看疫情防控及形势演化。A股正常开市展示了对市场规则的尊重，我们应该相信市场和市场自身的恢复力。