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拓展工程渠道是ROE下降的第二个原因，起因则是老板电器业务中精装房占比提升这个危机。由于地产商拥有较强的议价能力，工程渠道毛利率会比零售渠道要低。根据公司 2018年的投资者交流记录，老板电器工程业务毛利率仅为40%，远低于目前50%的整体销售毛利率。未来，随着精装修占比将会越来越多，加大拓展工程渠道的力度势在必行。而带来的结果就是毛利率和净利率的双双下滑。

当然，贱卖校内网王兴也是逼不得已，解决了经营管理和产品问题，他却无法解决员工工资问题和用户量暴增带来的服务器、带宽扩容需求。据说校内网被卖那晚，王兴带着团队大醉、大哭了一场，并有了后来在公开场合那句：“这事我不记仇，这就是商业竞争的本质。”

市场的雷一个个爆掉，引起了监管层的重视。近日，银保监会主席郭树清表示，允许险资设立产品参与化解上市公司质押风险。前海开源基金经理杨德龙认为，这是一个非常积极的信号，一方面表明险资是用真金白银来化解当前市场最担忧的股权质押问题；另一方面表明险资对于当前市场的看好。因为险资是属于中长期资金，非常看重上市公司长期的投资价值。在市场低点的时候去配置，既帮上市公司解决了燃眉之急，又能够获得长期比较好的投资回报，可以说是一举两得的好事。

在研究货币的过程中，离不开对财政的分析。那么，一个有趣的议题是税制和货币创造之间的关系。税制的选择有比较多的考量因素，有的国家是直接税为主（所得税），比如美国；而中国是以间接税为主（流转税）。我国税制改革的进程大体上可以划分为三个阶段。第一个阶段是1978年至1993年（中共十一届三中全会至中共十四届三中全会以前），即经济转轨时期。这是我国改革开放以后税制改革的起步阶段。这个阶段、在税制改革方面，以适应对外开放需要、建立涉外税收制度为起点，继而配合城市的经济改革，实行了国营企业“利改税”和工商税收制度的全面改革。

记者从自然资源部获悉，为进一步规范储备土地抵押融资，加快批而未供土地处置，自然资源部研究制定了《关于进一步规范储备土地抵押融资加快批而未供土地处置有关问题的通知》，重申严禁以政府储备土地违规融资的规定，坚决杜绝以政府储备土地违规抵押融资。通知强调，严禁将储备土地作为资产注入国有企业。土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，其他机构一律不得从事土地储备工作；未经依法供地，不得以政府会议纪要、公函等形式将政府收回、收购、征收的土地直接确定给政府平台公司或其他企事业单位，不得将土地储备机构名下的土地直接划转给政府平台公司、国有企业或其他企事业单位。不动产登记机构不得办理相应的首次登记或转移登记。

仲量联行17日发布的《2019年上半年亚太区酒店投资概览》报告显示，截至今年6月，亚太区酒店投资交易总计达45亿美元，过半数的交易是由日本、中国及澳大利亚的投资者在本地参与完成，其中，交易类型以单体酒店为主，包括上半年最大的三宗单体酒店交易。