我与部长在酒店戴帽子

适当结合财报进行分析。尽管历史上大部分转债都是以转股结束的，但是也有一部分转债发行人拒绝下修接受回售。我们之前也总结了一些影响条款博弈的因素，但是每个案例都有独特性，需要结合公司财报以及未来经营规划分析，如果转债有较高的回售收益率或者到期收益率，那么安全边际会提高不少。

来源：摸鱼小组（ID：moyuxiaozu）作者：摸鱼小组张江群众前几天，证券业协会召开了证券基金行业首席经济学家座谈会，各大券商基金有头有脸的首席们都到场了。刘主席的会议从4点开到6点，语重心长地对首席经济学家们强调：“要倍加珍惜行业声誉，不断提升研究能力水平，继续发挥好自身影响力与公信力，为引导市场预期贡献积极力量”。

在海图室内，朱正中介绍说，长沙舰的定位主要使用中国自行研制的北斗卫星导航系统。黄永宏又一次表示“令人印象深刻”。他在留言簿上写道：“致长沙舰官兵，对这艘令人印象深刻的舰船表示祝贺！”离开长沙舰，黄永宏一行还来到参加此次演习的新加坡海军“忠诚”号护卫舰，并在艉甲板接受了中外媒体记者的采访。

值得一提的是，今年1月，中国移动就进行了5G试验网的采购，采购500站基站，其中，华为占比50%，爱立信占比22%，中兴占16%，诺基亚和大唐占比相同为6%。华为全球5G订单再度反超诺基亚全球5G订单中，华为、中兴、爱立信和诺基亚正在开展激烈的竞争赛。目前，华为拿到46个订单，诺基亚拿到42个，中兴40个，爱立信19个。

近日，证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见。其中最吸引注意的无疑是促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，以及恢复重组上市配套融资，取消重组上市认定标准中的净利润指标，等等。

因此，此次并购重组政策“松绑”再次引起了市场的一些担忧。特别是A股政策演变的历史告诉我们，“一抓就死一放就乱”总在不同程度地上演。数年前，并购重组也经历了一些松紧的调整，A股也泛起了所谓“壳价值”投资的流派，一些投资机构在一两年的时间获得了惊人的收益。价值投资有很多种，壳价值也是一种价值，类似的独特理念曾流行一时。