狠狠日一本道

未来，净值型转化、打破刚兑是商业银行理财业务的必然趋势。总体来看，我认为商业银行理财业务将面临四个方面的挑战：一是产品端方面，新规要求产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定，金融资产要坚持公允价值计量原则，鼓励使用市值计量。目前，预期收益型产品仍是银行理财的主流品种，净值型产品也大部分采用摊余成本法进行计量和估值，与新规要求不符。

刘兴华认为，规范后将会迎来资管行业的新的发展机遇。因为金融大概可分为两类：第一类是商业银行为代表的负债金融，就是吸收存款、发放贷款、承担风险的模式。第二类是管理金融的模式，就是资产管理的大类。在资产管理的大类中，虽号称100万亿，去掉通道有60万亿-70万亿，与表内的253万亿金融资产相比，差距非常之大。全世界范围内比较，一般表内的资产和资管业务管理的资产大概1：1。因此，刘兴华表示，建行一定尽快适应这个新规，尽早转型自己的资产管理业务，把大资管业务做成新的业务增长点。

比如，根据武汉市多个政府部门的工作人员的意见，民宿房只能开设在商用住房内，小区住宅如需要从事商业活动，首先需要改变房屋性质，需到规划局和房管局申请“住改非”，然后征求其他业主的签字同意后，才能申请办理营业执照。接下来还需办理特种行业许可证，比如到消防局申报消防建审和房屋安全鉴定，然后再到所在地的派出所审报，由公安分局审批。目前，武汉市尚未对小区住宅开办民宿颁发营业执照。

平安银行和招商银行的零售业绩到底如何呢？截止2018年6月30日，平安银行零售业务各项指标距离零售“王牌”还有一定空间。增长率而言，平安银行与招商银行，除信用卡交易金融外，增速基本持平。信用卡交易金额增量领先于招商银行近50%。第三，场景：有了用户量、有了产品，想成为商业银行新零售的王者，还需要场景。

平安银行2018年中报数据显示：2018 年6月末，零售客户数 7，705.37 万户，较上年末增长 10.2%，其中私财客户、私行达标客户分别达 52.59 万户、 2.58万户，较上年末分别增长15.2%、9.6%；信用卡流通卡量 4，576.96 万张，较上年末增长 19.4%。

在银行负债端，理财产品是银行个人客户最主要的财富管理工具，与个人存款业务存在有效的协同效应，资管子公司成立后，将改变目前以低风险、预期收益型理财产品为主导的较为单调的业务布局，以更专业的管理能力，为个人客户提供不同风险偏好、不同投资策略的、丰富的公募和私募产品。