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中信证券（06030）明明团队指出，后续银行体系流动性仍面临着地方债发行提速的影响，而春节前后居民现金需求一般会延续到元宵节前后，且春节后仍然有地方债发行高峰。从弥补春节前流动性缺口的角度看，预计央行仍将持续开展逆回购操作增加节前流动性支持。

从融资模式来看，随着资管新规落地，银行业回归本源，表外影子银行融资受到较大程度遏制，此前通过影子银行融资的企业面临融资困难。在融资环境收紧的背景下，企业再融资出现困难，部分风险承受程度低的企业面临违约风险，尤其是前期过度举债的企业更容易面临现金流不足。

我国与发达国家能源结构存在较大的差距，清洁能源的升级利用必然会成为今后经济发展转型的重要议题。天然气改革作为我国能源改革重要战略之一，该政策对环境保护的社会效应不言而喻。而我们的经济模型则量化了天然气改革的经济效应。从数据中可看出天然气需求增长有利于我国经济整体及相关产业发展，“煤改气”政策也改变了我国能源贸易状况，煤炭、天然气部门进出口贸易变化明显。但与此同时，天然气改革所带来的潜在风险也不能忽视。在模型中，我国天然气进口将增加近85%，对国外市场依存度几近翻倍。而从我国此前天然气贸易格局来看，管道天然气进口高度依赖于中亚国家市场。随着“一带一路”政策深入推行，我国与“一带一路”沿线国家的能源合作必然进一步加强，这也有助于保障我国管道天然气进口渠道。而我国政府对能源升级、环境保护等政策的支持也将会开创一条“绿色丝绸之路”。与此同时，由于全球LNG产量有所上升，我国将会加大LNG进口量，进一步加大天然气供给主体多元化。预计包括美国、加拿大在内的北美市场或将成为我国LNG主要进口国。但受LNG亚洲溢价影响，中国LNG贸易仍会受制于进口成本价格与运输等基础设施建设。除了拓展能源进口渠道外，我国也要重视开发天然气田储备资源，加快自身开发生产步伐，同时做好中间运输管道基础设施建设，加强能源供给与下游消费市场的有效衔接。在此基础上可最大化我国天然气改革经济效应，为我国能源改革提供切实的保障。

1-10月份，社会领域投资同比增长12.9%，增速比全部投资高7.7个百分点。其中，教育投资增长18.0%，文化、体育和娱乐业投资增长13.8%。今年以来，社会领域民间投资持续快速增长，1-10月份增长16.7%，增速比全部民间投资高12.3个百分点。

Gulf State Analytics高级分析师Cinzia Bianco认为，欧盟委员会的措辞表明，将沙特列入洗钱黑名单的目的在于，鼓励希望引入外资的沙特政府采取更为积极主动的措施，变得更受欧洲投资者欢迎。但她也表示，鉴于沙特目前政治风险相当之高，欧洲各大银行在与沙特打交道时已经比对亚洲和美洲国家更为谨慎，欧盟委员会此举可能会产生与其本意背道而驰的负面影响。

本周黄金已连续三日收阴，MACD显示下行动能有所收敛，但是MA均线呈现空头排列趋势，暗示金价短线或有温和反弹，但是反弹的空间将极为有限。这一点在昨日已经有所验证了。昨日金价白盘率先跌破1254一线前低，但低位也仅下移1美金至1253附近后因底背离而企稳，随后反弹多次上冲依旧无力突破1260一线，因此黄金再度承压下跌至1250附近企稳。而目前金价弱势反弹触及1254附近，和昨日走势表现类似，除非是能强势突破到1260上方，不然黄金短线反弹后也只是给出继续放空的机会。一旦1250一线跌破，今日或许将会去下探1240关口了。