x33448899@gmail.com

4 本轮调控的反思与展望从全国一盘棋到“因城施策”、探索建立长效机制，是本轮调控思路和理念的重大转变。但仍有需要反思的地方：（1）调控政策工具及效果分析。金融政策直接影响购买力，短期刺激效果最好。财税政策直接影响市场供应。“限购”等行政措施短期效果直接，但不解决根本矛盾。土地政策对住房中期供求影响较大。人才引进政策对住房需求推升明显。

正文2013年四季度的十八届三中全会拉开了新一届政府的改革大幕，也开启了新一轮房地产深化改革的序幕。2014-2018的故事注定精彩：短短四年经历了从刺激到紧急收紧两种调控方向，也经历了从全国一盘棋到“因城施策”、探索建立长效机制、构建住房制度的转变过程。

会议指出，着力激发微观主体活力。分析人士指出，明年工作重点将继续支持民营企业发展，提高金融可及性，减轻各类负担；深化国有企业改革；持续增强金融服务实体经济的能力。打赢三大攻坚战，是全面建成小康社会必须跨越的关口。会议强调，明年要继续打好三大攻坚战，按照已确定的行动方案，针对突出问题，打好重点战役。

当然，今年央行货币政策较去年稍有缓和，所以短期资金利率可能不会如去年那么紧张，因此短期利率上行压力不大，这也是造成后期曲线陡峭化的原因之一。（2）经济方面，虽然经济平稳和通货膨胀压力不大，并没有成为前期影响曲线变化的核心因素。但是伴随着油价的持续反弹，未来是否会产生通货膨胀预期具有不确定性，至少PPI和核心CPI面临上升的压力。短期内如果形成加息预期，那么还没有加息或者加息初期可能导致曲线更为陡峭化。尽管真正持续加息后，曲线可能因为短期利率的上升更快而出现平坦化。

关于第二个问题。当前中越关系向好发展的局面来之不易。我们希望越方同中方一道，坚持通过对话协商管控海上分歧，以实际行动维护南海和平稳定，维护两国互信合作。这符合双方的共同利益，也是两国人民的共同期待。问：昨天你介绍了中方购买美国农产品的情况，其中提到今年以来中方向美方购买了70万吨猪肉。但美国农业部公布的最新数据与中方提供的存在约25万吨的差距，美方数据显示中方购买的猪肉数量大约为43.5万吨。为何双方公布的数据不同？

值得一提的是，在行情好的时候，券商自营业务增收又增利。从今年券商的中报来看，自营业务的营业利润率通常高于其他业务。例如东北证券今年上半年证券投资业务的营业利润率高达94.96%，而经纪业务的营业利润率只有48.3%。权益类投资向蓝筹集中虽然今年上半年不少券商自营业务收入大幅增长，不过其中“各有巧妙不同”。据记者梳理，今年上半年各券商自营业务的“玩法”不尽相同，有的靠提高股票比例，有的靠加大债券配置，有的靠灵活运用量化等多种策略工具。