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05 投资建议与投资建议我们分别从时间、风格、估值、股息率四个维度阐述了当下港股的投资机会，建议积极布局金融+周期中下游，包括：房地产、汽车、建筑、建材、钢铁、机械、轻工制造、基础化工、电力设备、银行、非银行金融。周期上游包括有色金属、煤炭也有优于大盘的收益表现，然而对投资人的要求更高，建议2020年下半年重点关注。

公司几乎把所有的产能和技术都投向了ofo，这相当于宣告了丢弃国内其他的市场。“我是市场部的，当时觉得既然自己可有可无，倒不如爽快点离开。”薛斌说。ofo和摩拜等共享单车玩家，让天津王庆坨这个自行车制造基地一夜复活，但薛斌感到了担忧。飞鸽和ofo的合作，ofo先付30%的货款，70%的尾款在30天至60天内到账。据他所知，其他车厂和ofo的合作也是如此。“任何一个工厂的自行车利润都不会达到70%这么高，一旦货款出问题，都可能影响到自行车厂的资金链。”

图2：国债期权也可能处在低位上升形态中图3： 玉米和小麦期权隐含波动率已经上升。图4：黄金和白银期权的隐含波动率从历史低点回升。尽管贸易战加剧后以美元计价的铜价下跌5%，但铜期权并未像黄金和白银市场那样呈现隐含波动率上升趋势。也就是说，铜期权的隐含波动率在2017年年中触底，约为12%，但此后已接近20%（图5）。

“随着边缘计算能力的增强，会发现越来越多的传感和分析在边缘端也能够实现。但是，这些数据并没有充分在边缘端进行存储。”张丹介绍道，为此西部数据发布了兼具高耐久度和低功耗的工业级存储解决方案，能够适应高温、潮湿、强振等环境，主要可用于机器人、网关、人工智能设备、边缘计算产品中。

2017年6月30日以后，“地条钢”产能应退尽退，“劣币驱逐良币”的局面得以改观，钢铁行业优质产能得到了有效发挥，当年下半年非会员企业产钢7500万吨，可以认为都是合规合法产量，没有“地条钢”生产；2019年上半年非会员企业产钢12843万吨，比2017年下半年增加5343万吨，增长71.24%。这些企业是谁，这些产能是否合规，是否符合产业政策和环保政策亟待查清。

所以说，“空气垃圾”问题并不是一两个企业就能解决的问题，而是整个行业都需要正视的问题。科技发展至今，人们的生活水平提高，对于品质生活的追求，以及对于健康意识的增强。“空气垃圾”的问题也必然会想如今生活垃圾分类一样放到台面上，此次海尔公布的《空气垃圾分类图鉴》或许就是一个很好的开头。