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我们维持去年12月的年度报告《胜而后战》中的判断：“上半年经济将大概率延续2018年4季度的下行趋势；信用派生的内生性收缩和外生性扩张有望在2季度之后达到平衡，经济有望在下半年阶段性企稳”。六、从历史来看，天量社融将如何影响股债走势我们曾在前期报告《1月社融增速或有反弹，信贷或创历史新高》中讨论了近年1月社融信贷数据对短期股债走势的影响。历年1月都是信贷社融增量的年内高点，数据表现会影响到对开年经济走势的预期，也会阶段性反馈到股债走势。参考过去几年的情况，1月的天量社融数据会对股债走势带来阶段性影响，但对市场中长期趋势的影响取决于增速变化的持续性以及对经济走势的前瞻意义。

ST银亿去年的发展情况并不乐观。其2018年年报显示，截止到2018年末，公司总资产367.81亿元，较期初减少71.59亿元，下降16.29%；2018年度实现营业收入89.70亿元，同比减少37.33亿元，下降29.39%；实现归属于上市公司股东的净利润为-5.73亿元，同比减少21.74，下降135.88%。

责任编辑：陶然重庆首富尹明善高光不再：力帆股权遭冻 25亿定增失败力帆股份表示，目前公司各项业务经营正常，本次终止非公开发行股票事项并撤回非公开发行股票申请文件不会对公司正常生产经营与持续稳定发展造成重大影响，不会损害公司及股东、特别是中小股东的利益。

对比起来，2017年全年有34家上市公司被机构调研次数超过30次，排名前三的分别是广汽集团、京东方A（000725.SZ）和金风科技（002202.SZ）。其中广汽集团的总调研次数达到534次，远超其他上市公司。据本报记者梳理，广汽集团去年被机构调研集中在下半年，共88次。其中2018年12月份就有10次调研，包括9次现场会议和1次视频会议；11月有18次调研，其中有11次现场会议。

对此，前述投行并购重组业务部人士分析，“毕竟重组周期耗了太久，新方案应该是一众谈判和博弈后的结果，愿意接受现金方式股东有希望实现部分收益先落袋为安，同时也让巨人增加了与其他股东博弈的筹码。”为了解本重组案的更多交易细节，财联社记者向巨人网络发去采访函，但至截稿未获回复。

云锋基金主席虞锋介绍，9年来云锋在擅长的领域持续重仓头部企业，多次创造独家交易和投资项目，以“企业家精神”为被投企业创造独特价值，致力于最终推动行业、企业和基金的共同成长。他将投资心得归结为两个字：创造。会上，马云、虞锋这两位云锋基金的联合创始人展开“创始人对谈”一小时的对话，不仅仅聚焦于投资，对于大环境、如何做企业、女性领导者、未来机会、科技挑战等话题，马云、虞锋也和投资者们进行了充分互动。