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记者了解到，近日光大证券风险管理与内控部引入原海银集团分管风控的副总裁王叙华。据了解，王叙华在加入海银集团之前，曾担任东方证券风控部总经理。值得一提的是，光大证券年报的信息显示，王勇入职时间为2014年8月5日，正值“8·16光大证券乌龙指事件”后的一年时间。王勇自入职后，其薪酬一直位居光大证券董监高之首。2018年、2017年、2016年和2015年，王勇的薪酬分别为408.63万元、469.33万元、444.40万元和465.22万元。

中国今天维持人民币汇价相对合理的区间的稳定，我们实际上某种程度在承担作为一个超级大国应尽的稳定全球经济的义务。这个方向要释放很多不太可能。剩下的选项就非常明确了，也就是说中国要完成调整，其实对政策来讲，确定的选项主要是通过内部经济的结构的调整，特别是过去通货膨胀式的经济增长的模式的转变来对应完成。很明显的方向就是广义财政的收缩，简单来说中国可能要思考可能要经历一个3到5年苦日子的阶段。所谓的苦日子，实际在中国更狭义的层面理解，就是政府要过苦日子。广义财政要压缩，政府对外、对内大手大脚好无截止的软预算的花钱一定要改变。刘副总理从美国回来我们转向非常明确是各种补贴都砍掉了，光伏、机场、棚改都要砍，原来各个地方开的所谓的工业园、搞的PPP的特色小镇这些乱七八糟的项目都在清理。这是非常明确的财政收缩的情况。

（本文来自于中证网）责任编辑：陈悠然 SF104来源：ratingdog2018年债券牛，但民营企业雷声滚滚，风流总被雨打风吹去。信用债市场投资偏好再次青睐城投。然而，忽明忽暗的政策与资质不断下沉的城投企业让投资心头一紧。城投债失去了“气吞万里如虎”的气势，城投企业也存在阶段性债券发行困难的情况。因此发行人为了确保债券的成功发行，投资者为了降低城投债的信用风险，城投债越来越多引入增信措施。城投企业债增信成为一级发行的主流模式。我们统计了历史数据，发现随着市场成熟度的提高，城投公司增信方式不断进化，目前融资担保公司担保成为主流的增信方式。对于发行人而言，提升级别、加快审批、降低发行利率并增加发行成功概率；对于投资者而言，债项AAA可质押，流动性溢价仍是市场追逐的监管红利。但融资担保公司的AAA也不是万能钥匙，市场认可也出现了较大分歧。城投“借他人酒杯”，投资“饭否”？

保险业下一个风口指向养老，破题之后投资、渠道待深挖事实上，专业养老险企在人口老龄化形势加剧的前提下诞生，面对养老保险市场蓝海，可丰富市场主体，提供多样化的养老保障产品和服务，满足不同类型企业员工、个人的差异化养老需求，发挥在养老金受托管理、年金给付等方面的综合优势。

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根据证监会数据显示，截至2017年底，公募基金行业偏股型基金平均年化收益率达16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点，债券型基金年化收益率平均为7.2%，超出现行三年定期存款利率4.5个百分点。经济学家宋清辉分析道，近年来机构推出的养老型基金通过稳健的投资策略、风控以及适当的仓位管理，多数取得了较好的收益，“这些成功经验将成为养老目标基金的重要借鉴”。